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              2018-05-24

                   .ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(http://n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易 客户端 摘要: 随着美豆产量的明朗,美国供应端的故事基本结束,农产品的特点是“供应决定方向,需求决定幅度”,在整体宽松供应的背景下,短期价格将维持低位徘徊,区间为930-990美分之间。随着美豆收割完成,农民卖货积极性加大,但美豆920-950美分成本支撑下,当下基本面看不到趋势性下跌的条件。 接下来进入11月份,巴西大豆生长状况将成为市场焦点,天气行情期间价格往往易涨难跌,中长线操作逢低布局多头,豆粕1801和1805合约可逐步建立多单,在控制好仓位的基础上,风险是有限的,而收益显然是具备想象空间的,若在2018年出现天气炒作行情,认为CBOT大豆价格将突破1200美分。意味着本次收割低点是一个战略性做多豆粕的时机,涨幅取决于拉尼娜天气发酵的程度。 1.美豆产量基本确定,成本支撑明确 根据美国农业部11月供需报告数据,2017/18年度美国大豆产量小幅下调至的44.25亿蒲式耳,低于10月份预测的44.31亿蒲式耳;平均单产预期为每英亩49.5蒲式耳,产量较上年度增加3%,但美豆基本收获完毕,美豆产量基本定型。美豆单产和产量上调,美豆的库存跟随回调,美豆期末库存预计为4.25亿蒲式耳,库存消费比为10%,美豆供应总体偏宽松。 USDA在10月和11月报告中给出美豆新季大豆49.5蒲/英亩的单产,单产和产量基本确定,未来美豆供应端仅会进行微调,变数不大。从平衡表上看,USDA对新季美豆出口预估比较乐观。虽然产量较大,但最终结转库存并没有大幅增加,美豆产量增加的压力基本被市场消化。 图1:美豆产量(千吨)                     图2:美豆期末库存(千吨) 数据来源:USDA,广发期货发展研究中心 农产品价格的特点是供应决定方向,需求决定幅度,当前阶段美国供应端的利空基本已经出现,意味着供应的故事结束,成为既定事实,南美种植生长主导价格以前,市场将处于一个基本面的空白期,价格向上有卖货压力,向下有成本支撑。 今年美豆种植成本大概在920-950美分之间,在不发生系统性危机的情况下,成本的支撑是有效的。美豆价格从8月份以来一直维持在940-1000美分区间运行,上下波动幅度不大,美豆成本支撑比较明显。 图3:美豆种植成本 图4:美豆长期价格走势 数据来源:USDA 广发期货发展研究中心 2.拉尼娜发生概率65%-75%,给美豆价格带来天气升水 美国农业部预估2017/2018年度巴西大豆种植面积为3490万公顷,较上年度增加100万公顷;预估2017/2018年度阿根廷大豆种植面积为1910万公顷,较上年度增加75万公顷。美国农业部预估2017/2018年度巴西大豆产量为1.08亿吨,较上年度减少610万吨;阿根廷预估5700万吨,较上年度减少80万吨。虽然南美种植面积小幅增加,但产量在减少,市场已近预期本年度的单产会下降,从而导致产量的下降。 图5:巴西大豆种植面积(千公顷) 图6:阿根廷大豆种植面积(千公顷) 数据来源:USDA,广发期货发展研究中心 9月中旬以后巴西陆续开始进入播种阶段,但今年巴西阿根廷天气都不太理想,巴西主产区偏干,阿根廷降水又偏多。以正常面积增长和趋势单产来看,今年南美产量增幅相对有限,新年度巴西结转库存预计持平或略降,阿根廷变数更大。随着美豆故事结束,主导市场价格的焦点将逐步转移到南美上来。一般来说天气炒作行情也要到大豆灌浆阶段,对巴西来说也就是11月下旬以后。 ENSO指标显示四季度拉尼娜发生的概率超过65-75%,后续发展需要进一步跟踪。从季节性来说,天气行情阶段价格总体是易涨难跌的。拉尼娜往往为南美市场带来干旱,从而影响大豆的单产,进而推动大豆价格的上涨。 图7:拉尼娜监测指标    图8::ENSO显示冬季拉尼?宇宙中的天体数不胜数,随着科技的发展,我们等上了月球,金星,水星,火星等?第一艘访问金星的飞行器是1962年的水手2号。随后,它又陆续被其他飞行器:金星先锋号,苏联尊严7号(第一艘在其他行星上着陆的飞船)、尊严9号访问。最近,美国轨道飞行器Magellan成功地用雷达产生了金星表面地图。火星探测轨道飞行器”接近目标美国新型火星探测飞船——“火星探测轨道飞行器”于美国东部时间8月12日从肯尼迪航天中心发射升空。美宇航局下属的喷气推进实验室说,这艘飞船将探测火星上的水资源和生命线索,并为未来的火星登陆寻找合适的地点。这艘飞船按计划将于2006年3月到达火星,然后用半年多的时间进行“空气制动”,也就是利用火星大气摩擦力调整其运行轨道,使其最终变成一枚在火星大气层顶端运行的人造卫星。从同年11月起,它正式执行探测使命。火星1971年由“水手9号”首次拍得照片,并由1977年的“海盗1号”、1988年的“火卫一号”进行观测。其他的行星有“伽利略”号和“旅行者-1,旅行者-2”号分别探索发现拍? 但在这茫茫的宇宙之外又是什么呢,科学家正在进一步的研究~?

              来自家南非的军工企业Par ht24pxpaddi 时候踩下刹车按下键启动 员中国区域经济学会副会长 活动视情形开窗通风2外出